业内普遍认为，2021年11月和12月隆基股份的两次降价或因为，上游原材料涨价导致的成本压力，已经明显影响新增光伏装机量，而在供需关系博弈下等因素影响下，硅片价格下跌，作为产业龙头的隆基股份也不能避免下调产品价格，以及年底清库存考虑，等等。

而对于产业链龙头企业本次涨价情况，国金证券认为，考虑到2021年四季度投产的几个硅料新产能目前仍在产能爬坡期，虽尚未达产，但供给逐月增加中，硅料价格在当前时点和价位即出现反弹，比较超预期。山西焦煤，兖州煤业，华阳股份涨超5%，冀中能源，平煤股份，辛集能源，山西焦化，开滦股份涨。。

具体原因方面，国金证券认为从终端需求角度看，可能因为伴随着年底前的一轮产业链价格回调，部分四季度签署的订单进入可执行价格区间，驱动1月行业排产环比显著提升，从产业链微观动态看，伴随着2021年四季度中期行业对硅料价格见顶形成一致预期，12月行业顺畅完成一波主动降开工，去库存，年底中下游库存普遍处于低位，伴随着2022年一季度排产/订单环比显著提升，低库存叠加春节前备货需求，令硅料采购意愿/需求呈现明显回暖趋势。

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