项目:

截至2021年10月7日，国庆档累计票房已达43.7亿元，超过2020年同比增长18%，位居2019年之后国内影史第二灯塔专业版显示，2021年国庆观影人数为9300万，同比基本持平人均票价46.8元，同比增长18%，观影人次244万，同比下降12%平均观影人数为38.14人，同比增长14%

国鑫媒体观点:

1) 《长津湖》带动国庆票房整体复苏，优质内容拉动效应明显，2)从观影需求来看，核心影响因素观影人数基本持平，票价呈现明显上涨趋势一方面是受内容质量的影响，另一方面，影院仍处于后疫情恢复期，这导致电影数量下降，但与此同时，每场比赛的平均人数却大幅增加，3)2021年国庆档影片数量少于2020年，市场预期相对较低，由《长津湖》，《我和我的父辈》等优质内容驱动实现了近20年投诉量的较高增长，成为中国国庆票房第二高，说明观众观影消费需求依然十分热情，行业全面复苏期待更高质量的电影上映和更规律的内容供给，4)在疫情逐步得到控制，全球内容生产逐步恢复的背景下，电影行业有望从底层逐步崛起

展望未来，伴随着内容质量的不断提升，人均观影次数水平较低，国内电影市场仍有较大的增长空间监管导向趋于稳定，行业经验清零后，行业龙头有望享受阶段性向上红利建议继续关注:1)伴随着电影观影需求的释放和集中度的提高，院线行业运营有望改善，重点关注万达院线，中国电影，横店影视等标的，2)优秀内容公司的价值在不断提升，我们推荐光线传媒，华策影视等目标，3)超卖内容平台，推荐芒果超媒，李必立等标的

建议:疫情影响继续冲击影院，票房低于预期，宏观经济波动风险，政策风险等。

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