华泰策略认为，电力周期有望取代房地产周期，成为a股行业中长期轮动的主线从今年到未来十年，全社会的利润分配将向泛动力链转移，中国经济周期的内涵有望发生变化，这映射在a股上泛动力链有望取代泛地产链，成为行业轮动的主线从去年6月到今年9月，在小动力周期上行阶段，a股经历了两轮泛动力链轮动，分别是中游动力新制造启动，上游稀缺资源承接，下游动力运行关闭，沪深500成为顺周期产品明年年中，小动力周期上行阶段和泛动力链超额收益有望再次启动

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